一、我国创业投资中的风险与控制（论文文献综述）
周姜琳[1]（2020）在《论我国创业投资所得的双重征税问题及解决路径》文中提出创业投资是指创业投资企业依法向社会不特定主体筹集闲散资金,并将筹集所得的资金投向不成熟的创业企业,为其提供股权资本,并提供管理和经营服务,期望在创业企业发展相对成熟后,通过股权转让来收取高额中长期收益的投资方式。创业企业技术研发需要大量的资金投入,但由于科技研发风险大、时间长、成功率低,使得创业企业很难通过传统渠道获得资金支持,因此,需要通过创业投资来筹集社会资本。创业投资为创业企业提供了融资渠道,它对我国高科技的发展至关重要。我国创业投资的发展又受制于现行法律制度不完善等诸多因素,其中,最严重的障碍莫过于创业投资所得的双重征税。我国创业投资企业的组织形式主要有公司制和有限合伙制两种。现行的创业投资企业以公司制为主,有限合伙制为辅。以公司制为主是由我国公有制经济为主的基本经济制度决定的,而信用体系不完善、专业的创业投资家和成熟的投资者缺少等原因则导致了有限合伙制形式的创业投资企业数量较少。我国的创业投资发展遭受着所得税双重征收问题的困扰。企业所得税法未赋予创业投资企业免税资格,导致创业投资企业需要就其从创业企业分回的投资收益缴纳企业所得税,而创业企业已经就该部分投资收益缴纳了企业所得税,且创业投资企业在向投资者分红时,投资者还需就其投资收益缴纳所得税,这就使不同主体对同一来源的所得进行了重复纳税。虽然有限合伙制的创业投资企业无需缴纳企业所得税,但由于这种形式的创业投资企业在我国占比较小,所以大部分公司制创投企业仍面临着企业所得税的双重征收。创业投资具有高风险、长周期、低成功率等特点,这极大降低了投资者的投资意愿,加上双重征税问题,投资者更是不愿将资金投入创业企业,这就使创业企业面临着资金短缺的问题。解决双重征税问题需要统一创业投资企业的免税主体资格。创业投资的扶持对象为创业企业,而创业企业所从事的高新技术研发事关我国核心竞争力的提升。税法的公平性原则也要求对不同形式的创业投资企业给予相同的税收待遇。因此,要通过修改现行企业所得税法,赋予创业投资企业免税主体资格,并允许创业企业将实际已分配利润进行税前扣除。仅仅解决双重征税问题还不足以吸引社会众多的投资者对创业企业进行投资,还要加大创业投资多方主体的所得税收优惠力度。如降低创业投资的所得税税收优惠门槛;增加创业投资税收激励条款;税收优惠兼顾研发过程与研发结果等。通过双重征税问题的解决及税收优惠制度的完善,促进创业投资快速高效发展,从而为创业企业融得更多资金,推动高新企业研发技术产业化、科技成果市场化,提升知识经济时代我国的核心竞争力和综合国力,加快我国从科技大国向科技强国迈进的步伐。
张瑾怡[2]（2020）在《联合投资异质性对上市企业成长性的影响与作用机制》文中进行了进一步梳理作为创业企业的一种重要融资形式,风险投资一直以来都深受学术界的广泛关注。随着创业板市场的开启,我国资本市场体系逐渐完善,风险投资机构的数量呈现出爆发式的增长。风险投资不仅为目标企业提供所需要的资金帮助,更可以通过管理、销售和经营等一系列活动为创业公司提供更为优质的非资本增值服务。但是,在创业投资过程中常常受到高风险、资金和资源受限、收益不确定以及信息不对称等问题的困扰,于是越来越多的风险投资机构倾向于采用联合投资策略进行投资。与单独的风险投资方式相比较,联合投资策略能够有效地分散投资风险,而且不同类型和地区的投资机构能为被投资公司提供不同的成长环境和所需资源。因此,本文选择以联合风险投资为切入视角,从宏观层面研究了联合投资以及其成员异质性对于被投资公司成长性的影响情况。随后,深入目标企业内部,从微观层面探究了联合投资及其成员异质性对公司成长的作用机制。首先,本文基于联合投资成员具有多种属性的特点构建了联合投资异质性指标,并验证了成员异质性与目标公司成长性之间的相关关系。实证结果表明,三种联合投资成员异质性均会对被投资公司的成长性产生正向影响。在创业公司上市之前,联合投资成员结构异质性对企业成长性的正向影响要明显强于另外两种成员异质性,上市之后亦然。随后,进一步探究了成员异质性对目标公司成长的作用机制。回归结果证明,联合投资成员的三种异质性会通过改善目标企业的治理情况来促进企业的成长,且成员异质性程度越大,目标企业的治理水平越高,越能促进企业的发展。其次,创业公司的成长不仅需要依靠合理的管理制度,更需要充足的资金予以支持。除了联合投资的帮助之外,创业公司也要运用投融资策略来获取收益。但由于代理问题、信息不对称问题等,公司的投资决策中往往会出现各类问题,降低投融资决策的成功概率。在此基础上,本文进一步探究了联合投资成员异质性与公司投融资效率之间的关系。研究结果表明,三种联合投资成员异质性对目标企业投资效率的影响程度各有不同,其中成员地域差异程度越高对过度投资的抑制性越佳,而成员类型差异程度越高对投资不足的抑制性越好。对目标企业融资效率的研究结果显示,联合投资成员异质性对创业公司的有息债券融资效率的提升存在显着的正向影响,但对公司的权益融资影响微弱。最后,本文进一步验证了联合投资及其成员异质性对于被投资公司投资速度的影响。通过构建Cox比例风险模型,证明了联合投资机构的加入确实能够缩短目标公司达到投资预期的所需时间,加快企业的投资速度。并且,当联合投资成员的异质性程度增加时,对所需时间的影响越大,越能助力企业投资进程。综上所述,本文最主要的贡献是从多种属性共同作用的角度,构建了联合投资成员异质性指标,并且从联合投资异质性的角度补充了公司成长性的影响因素。更是在关于联合投资成员性质的传统分类方法中,首次引入全新的属性类型-利益相关者,构建了联合投资成员结构异质性指标,为研究联合投资异质性问题提供了新的思路。
邹双[3]（2019）在《风险投资对创业企业技术创新的增值效应研究》文中提出“大众创业、万众创新”是中国经济新常态下供给侧结构性改革的重要举措。然而,创业企业面临着严重的融资约束和管理问题,制约其发挥创新性。风险投资除了能够为创业企业提供直接的资金支持外,还能为创业企业提供增值服务,因此被认为是促进创业企业技术创新的重要工具。但是一方面,我国风险投资的发展根植于国内资本市场制度和发展程度,必然表现出与国外风险投资不同的特点,从而影响对创业企业技术创新的作用效果;而且这一效果还受到风险投资进入时间、投资方式、背景、声誉等特征的影响,与技术创新程度和风险投资对技术创新影响的动态性也密切相关,但这方面研究十分有限。另一方面,风险投资如何影响创业企业技术创新的黑匣子尚未打开。除了直接融资外,风险投资提供的增值服务也是影响创业企业技术创新的重要方面,尤其是融资增值和监管增值服务。那么风险投资是否为创业企业提供了融资和监管增值服务,进而对创业企业技术创新产生增值效应?现有文献尚缺乏深入研究。因此,本文尝试立足于我国风险投资进入阶段的特点和提供融资与监管服务的事实,构建风险投资对创业企业技术创新的增值效应的理论模型,并实证检验风险投资对创业企业技术创新的增值效应,为推动风险投资促进创业企业技术创新提供政策依据。首先,借鉴Schmidt（2003）分析可转换证券在风险投资中解决双边道德风险问题的模型结构,从两方面构建风险投资对创业企业技术创新的增值效应的理论模型以分析其作用机理:一方面,将创业企业谋求自身收益最大化的利己行为归结为努力水平,风险投资谋求自身收益最大化的利己监管行为归结为监管努力水平,引入到影响创新项目成功的概率函数中,通过比较风险投资不投入监管努力和投入监管努力时,创业企业的最优努力水平及创新项目的最优收益水平,揭示风险投资对创业企业技术创新的监管增值效应的作用机理。另一方面,将风险投资谋求自身收益最大化的利己融资行为归结为融资努力水平,加入到影响创新项目成功时的产出函数中,通过比较风险投资不投入融资努力和投入融资努力时,创业企业的最优努力水平及创新项目的最优收益水平,揭示风险投资对创业企业技术创新的融资增值效应的作用机理。研究结果表明:（1）在不完全信息条件下,由于创业企业存在道德风险,创业企业努力不足,致使创业企业技术创新水平低下;风险投资的监管努力能够缓解创业企业的道德风险、激励创业企业提高努力水平,从而提高创新项目成功的概率,最终促进创业企业技术创新。（2）但在不完全信息条件下,创业企业和风险投资间存在双边道德风险,创业企业努力不足、风险投资监管努力不足,致使创业企业技术创新水平仍然低下;风险投资的融资努力除了能够提高创新项目成功时的产出,还能够进一步缓解创业企业与风险投资间的双边道德风险,增加对创业企业的监管、激励创业企业提高努力水平,从而提高创新项目成功的概率,最终促进创业企业技术创新。上述研究弥补了现有文献忽视风险投资为创业企业技术创新提供融资增值的不足,丰富了风险投资对创业企业技术创新的增值效应的理论研究,为全文奠定了理论基础。其次,基于手工搜集的公司风险投资数据和专利申请量数据,揭示出中国风险投资偏向后期进入的特点,并基于此在整体上从两个层面检验风险投资对创业企业技术创新的增值效应:一是,运用双重差分倾向得分匹配方法,测度风险投资后期进入对创业企业技术创新的增值效应;二是,考虑风险投资进入时间、技术创新异质性、风险投资类型以及风险投资对技术创新影响的动态性,运用倾向得分匹配方法,进一步检验后期进入风险投资特征对创业企业异质性创新的增值效应。结果表明:（1）中国风险投资主要集中于创业企业后期阶段进入,而且后期进入的风险投资对创业企业研发投资不具有增值效应、对专利申请量也不产生增值效应,即后期进入的风险投资对创业企业技术创新不存在增值效应。（2）在后期进入的风险投资中,第一,较早进入企业的风险投资对创业企业技术创新、突破式创新和渐进式创新都存在增值效应,但增值效应逐渐减小,并且对渐进式创新的增值效应在持续性和影响程度上都要大于对突破式创新;第二,较晚进入企业的风险投资对创业企业技术创新、突破式创新和渐进式创新都不具有增值效应;第三,相对于单独风险投资、低声誉风险投资和国有风险投资,联合风险投资、高声誉风险投资和非国有风险投资对创业企业技术创新、突破式创新以及渐进式创新的增值效应更大、更持久。这一研究弥补了现有研究忽略中国风险投资进入阶段特点、技术创新异质性及风险投资对技术创新影响的动态性的不足。再次,基于第三章的理论模型,深入到风险投资的融资增值和监管增值层面实证检验风险投资对创业企业技术创新的增值效应:其一,运用倾向得分匹配和双重差分测度了风险投资及其声誉对创业企业的融资增值,并运用中介模型实证检验了风险投资及其声誉对创业企业技术创新的融资增值效应。其二,利用手工搜集的风险投资派出高管数据,运用赫克曼选择模型检验了风险投资及其声誉对创业企业技术创新的监管增值效应。结果表明:（1）风险投资没有对创业企业提供融资增值服务,包括股权融资和债务融资增值,而且风险投资对创业企业技术创新不存在增值效应;但高声誉风险投资对创业企业提供了股权融资增值服务,高风险投资对创业企业技术创新具有增值效应,而且,股权融资在高声誉风险投资对创业企业技术创新的影响中起到非完全中介作用;反映整体而言,风险投资对创业企业技术创新不存在融资增值效应,但高声誉风险投资对创业企业技术创新产生融资增值效应。（2）风险投资监管有助于提高创业企业技术创新,而且仅高声誉风险投资监管有助于提高创业企业技术创新,说明风险投资对创业企业技术创新具有监管增值效应,而且仅高声誉风险投资对创业企业技术创新存在监管增值效应。这一研究更为深入地探讨了风险投资对创业企业技术创新的融资增值和监管增值效应,拓展了风险投资对创业企业技术创新的增值效应的实证研究。最后,基于上述研究,提出以下几点推动风险投资促进创业企业技术创新的建议:第一,建立非上市企业信息公开规章制度,加大信息违规披露的惩处力度,以降低风险投资与创业企业间的信息不对称;第二,进一步推行注册制,完善退市规则,以抑制投机、套利的投资行为,推动风险投资向早期阶段创业企业投资;第三,完善风险投资风险防范机制,发挥政府引导基金的引导作用,推动风险投资向早期阶段、高创新性创业企业投资;第四,建立风险投资机构交流平台,搭建风险投资机构间合作桥梁,降低信息不对称、增强风险投资间的互助协作;第五,推动风险债的发展,形成以风险投资为引导,风险债、PE、IPO等多种融资方式联动的创业企业技术创新融资市场,以满足创业企业技术创新在后续阶段的融资需求。
陈亚男[4]（2019）在《时空压缩背景下的风险投资与企业创新 ——基于中国创业板上市公司的实证研究》文中认为1985年中国新技术创业投资有限公司的成立,标志着风险投资行业在我国的出现,三十多年来我国风险投资行业已经有了长足的发展。值得注意的是,由于信息不对称及逆向选择等原因,风险投资有着较强的地理亲近性,作为对信息极为敏感的风险投资机构,高速铁路通车在一定程度上削弱了原有“地理距离”对风险投资决策的重要影响。日本和欧洲等多个经济体的实践表明,交通基础设施的发展会大幅度降低出行时间成本和运输成本,扩大不同区域之间的开放程度,进而在一定程度上打破知识溢出在地理距离上的限制,增加经济活动集聚的可能性,最终会促进创新的产生。随着我国交通基础设施的不断发展,特别是高速铁路的不断开通,打破了城市之间的边界,对人们的生活和出行方式产生了极大影响。交通运输的发展通过缩短企业之间商务谈判时间和降低信息沟通成本等方式,促进了信息的快速流通,加快了人员、资本和技术等生产要素在不同城市之间的流动速度。随着我国高速铁路的不断建设,高铁网络化时代所带来的时空压缩效应,使得人们在时间距离和相对经济距离不变的情况下,地理距离逐渐增大。那么,我国高速铁路通车带来的时空压缩效应是否会通过降低时间和沟通成本改变风险投资机构的地理亲近性,进而加强对被投资企业的监督,最终对被投资企业的创新能力产生积极的影响呢?研究这些问题,对深入了解我国风险投资对被投资公司创新水平的影响,推动我国风险投资行业的健康发展,提升被投资公司的创新能力,增强我国经济的创新力有着十分重要的意义。然而,现有的研究成果并未对此做出明确解答,本文以我国高速铁路通车这一准自然实验对风险投资影响创业企业进行研究,试图全面系统地分析风险投资对创业企业创新能力的影响、高铁通车带来的时空压缩效应对风险资本的投资行为影响以及时空压缩背景下的风险投资与创业企业创新。本文在梳理现有研究风险投资与被投资企业之间关系的有关文献基础上,结合委托代理理论、信息不对称理论、新经济地理学和时空压缩理论,对我国风险投资的发展现状以及风险投资影响被投资公司创新的影响机制进行了分析。首先,本文全面分析了风险资本的不同投资策略对被投资公司创新能力的影响,包括分阶段投资、联合投资以及投资时企业所处阶段等;其次,利用双重差分模型和Heckman两阶段模型从区分风险投资的投前筛选和投后增值效应的角度,分析了风险投资对企业创新能力的“筛选”效应和“价值增值”效应。接下来,基于交通运输发展对地区可达性及经济发展影响的理论基础,本文将高速铁路通车带来的时空压缩效应纳入分析框架,分析了时空压缩效应对风险资本投资行为的影响。第四,基于高速铁路通车这一准自然实验,研究了时空压缩背景下风险投资机构对被投资企业创新能力的影响。最后,根据实证分析结果并结合我国现实情况,提出了有关政策建议。本文的研究结论主要有以下四点:首先,风险资本投资、风险资本分阶段投资以及风险投资分阶段投资总轮次对专利总数和发明专利数量的增加都有显着的影响,由于发明专利更能体现专利的质量,结果表明有风险资本支持的公司更加重视企业的专利质量。然而,风险投资机构采取辛迪加投资的策略不利于被投资企业创新水平的提升,可能的原因是当采取辛迪加投资的策略时,风险投资机构存在搭便车现象。风险投资机构的投资阶段越靠后,越不利于被投资公司创新能力的提高,风险资本投资处于种子期和初创期的企业能有效降低创业企业的融资约束,更有可能提升其创新能力。其次,风险资本存在明显的投资前“筛选”效应,在投资时选择了那些创新水平较高的公司,并且风险资本在投资后并没有显着提高被投资公司的创新能力。但是在考虑样本选择偏误之后发现,存在遗漏的影响风险投资筛选被投资企业时的不可观测因素。在考虑了不可观测因素的影响之后,风险投资机构能显着提高被投资企业的创新水平。第三,高铁通车之后,风险投资更倾向于采取分阶段投资策略。加入地理距离圈层的虚拟变量后分析发现,高铁开通之后对于600千米以内的被投资公司,风险投资机构更倾向于采取分阶段投资策略,高铁开通对风险资本投资策略的影响仍然受地理距离的限制。同时,风险投资对处于种子期和初创期的企业投资显着增加,有助于缓解处于企业生命周期早期阶段的公司融资约束的问题,说明高铁的通车能降低风险投资的出行成本和信息搜集成本,加强对这类企业的沟通交流以降低信息不对称程度,推动创业企业的快速发展。由于国有企业在创新能力、资本回报率和全要素生产率方面较低,风险投资通过增加分阶段投资的总轮次来为所投资的国有企业提供更多的增值服务,同时对国有企业更倾向于选择联合投资的策略,加强对国有被投资企业的监督。最后,高铁通车之后,对有风险投资支持公司的专利总数和发明专利数量有显着的增加作用,时空压缩效应改变了原有地理距离对风险资本的时空约束,通过降低风险投资机构与被投资公司之间的沟通往来成本,加强对被投资公司的监督以及为企业提供更多增值服务等方式,提高被投资公司的创新质量。在投资距离小于500千米的范围内,高铁通车所引起的时空压缩效应,显着提高了有风险投资支持的被投资公司的专利总数和发明专利数量,意味着风险投资机构更加重视被投资公司的创新质量,而不仅仅只关注专利数量的增加。时空压缩背景下,风险投资机构能显着提高非同一地区的被投资公司的创新水平,风险投资机构能显着提高获得联合投资的被投资企业的创新水平。基于以上的研究结论,本文提出的政策建议主要包含三个方面:一是进一步加强对风险投资机构的引导,促进我国风险投资行业的快速发展。本文的实证结果已证实了风险投资对被投资公司创新能力的提升作用,但是我国风险投资机构仍存在较多的问题,风险资本的投资阶段偏后,我国政府应制定实施一系列引导政策,引导风险投资机构加大对早期初创企业的投资,引导风险资本更多地流向高新技术行业以及创新型企业。二是不断促进创业企业的健康发展。应不断地完善相关法律法规,为风险投资行业的发展和对企业创新能力提升作用的发挥以及我国创业企业的健康发展创造良好的制度环境,加强对中小企业创新的支持,促进科技成果转化。可以成立一些专业的信息中介和咨询机构,减少风险投资机构与创业企业之间的信息不对称程度和交易成本,提高其投资效率,发挥其对促进创业企业发展的重要作用。同时,应不断加强我国的知识产权保护力度,提高创业企业的创新意愿,增加企业的创新产出,进而不断提升企业的创新水平。三是加大对高速铁路建设的投资,重视高铁对风险投资及知识溢出的作用。应重视中西部地区的高铁建设及高铁分支线路的建设,促进我国高铁形成更密集的网络,风险投资应充分利用高铁带来的出行成本及监督管理成本降低的优势,提升其投后管理和增值服务能力,从而促进被投资企业的发展。本文可能的增量贡献在于以下三点:首先,本文拓展了风险投资与企业创新的研究视角。以往文献仅仅分析了风险投资的地理亲近性,与既有文献有所创新的是,本文在考虑风险投资与被投资公司之间地理距离的基础上,从新经济地理学角度,以高速铁路通车这一外生变量进行准自然实验分析,研究高铁通车通过改变地理距离的时空约束,产生时空压缩效应的背景下,风险投资对被投资企业创新能力的影响,从而丰富和拓展了风险投资与企业创新的研究视角。第二,本文将时空压缩与风险投资的研究拓展到微观层面。我国现有研究时空压缩与风险投资的文献仅局限于城市层面,分析时空压缩对高铁沿线城市获得风险投资金额及退出成功率的影响,对时空压缩影响风险投资的地理偏好进行分析,尚无文献研究深入到企业层面,更没有文献研究时空压缩背景下的风险投资与被投资企业的创新,本文将时空压缩与风险投资的研究拓展到企业层面,从微观层面研究时空压缩背景下风险投资对企业创新的影响,进一步丰富时空压缩影响风险投资与企业创新的相关研究。第三,本文将地理学分析法纳入研究分析框架中。鲜有风险投资相关的文献选取地理学分析法研究相关问题,本文利用地理学分析方法绘制我国风险投资机构的投资范围图,以及时空压缩影响下我国风险资本投资的变化图。
蒲毅[5]（2019）在《组合视角的创业投资最优选择与股权分配研究》文中提出传统理论认为,组合不是创业投资的根本特征,创业投资实际操作中往往是以单个项目的投资决策和选择为主。事实上,只要是投资,都会伴随着风险,尤其是创业投资这样的高风险投资,需要通过科学方法进行组合投资使得投资机构的期望效用最大化。现实中的创业投资家也有构建组合的需求,只是由于传统投资组合理论应用的局限性而缺乏能够利用的方法。本文从组合的视角研究创业投资,主要内容包括三个部分:传统范式下的现代投资组合理论的应用;“K-K”范式下的基于创投机构人力资本有限的创业投资最优组合规模选择;以及“K-K”模型思想的拓展:创业投资机构自身的组合——联合创业投资的收益分配。现代投资组合理论的发展和应用已经非常成熟,而由于创业投资的特有性质,现代投资组合理论应用于创业投资存在一定的局限性。如何在打破这些局限的前提下利用组合理论和方法对创业投资进行科学决策也是本文的最终目的。本文尝试将现代投资组合理论的两个经典模型应用于创业投资:基于APT的创业投资组合选择和基于CAPM的创业投资契约安排,为创业投资机构运用现代投资组合理论进行投资提供了可以参考的方法。为了分散投资风险,创业投资机构（VC）往往持有一定数量的组合企业。创业投资家投入时间与和精力参与被投企业管理,若增加组合企业的数量,一方面会增加产生收益的个体总数,但同时也会“稀释”其投入到各个企业的增值服务的强度,从而会降低单个企业成功的概率和对创业企业家的激励,这会迫使VC留给创业企业家更多的股权份额以维持对其足够的激励,因此增值服务强度与组合企业数量之间必然存在一个权衡（trade-off）。在此过程中,创业投资家还面临各种可能影响选择的内生外在因素,如股权结构、努力成本、专业能力等。由于联合投资具有风险分担、资源共享、提高投资绩效的功能,因而被创业投资机构广泛采用。联合投资往往被视为是创业投资一类特殊的组合方式——机构自身的组合,因其本质上也是一个风险-收益的权衡。联合投资的领导者在引入跟随者时,一方面要考虑联盟成员的数量,同时还需要考虑怎样确定各成员之间的投资比例才能达到采取联合投资策略的目的。本文研究创业投资的组合管理问题,包括组合选择和组合视角的股权分配,运用的理论和方法主要有现代投资组合理论中的APT和CAPM模型,信息不对称下的最优化理论与方法,以及合作博弈下的纳什议价模型。主要研究结果包括:利用多因素模型,通过创业投资机构自身以往的投资业绩可以估计出相关因素和参数值,从而计算出备选组合的投资收益和创业投资机构获得的期望效用,选择出最优的投资组合。考虑创业企业家的风险厌恶程度,通过等价利率将创业投资契约适应到CAPM框架下,利用纳什议价解刻画双方在信息不对称下的均衡解,基于风险-收益的角度建立了最优投融资契约设计模型。研究还表明,创业企业引入创业投资优于纯债务融资,而股权的分配则取决于双方的议价力。同时,风险厌恶程度越低的创业企业家越趋向于选择独立的创业投资机构;风险厌恶程度越高的创业企业家越趋向于选择公司背景的创业投资机构;而风险厌恶程度不高,考虑后期贷款的创业企业家则趋向于选择银行背景的创业投资机构。在创业企业家精力有限的现实情况下,基于双边道德风险建立了创业投资的最优组合规模模型,分别得出了单阶段和两阶段投资下的创业企业最优组合规模表达式,并讨论了相关因素对创业企业组合规模的影响机制。研究还发现,应对创业投资技术创新风险,降低投资失败风险的途径,不能单一地只考虑规模化投资分散风险,而应该根据实际情况选择适当集中投资以增强增值服务的质量;而使创业和创新更有社会效率的一个途径是增强企业技术创新水平和培育更多优秀的创投机构。进一步地,我们还分析了与以往研究结论的不同之处和产生的原因,归根到底是因为模型假设条件的不同。创业投资机构与创业企业家之间的股权分配实质上是在谈判中讨价还价的结果,而投资企业的数量与创业投资机构的人力资本及其专业知识能力密切相关,为此本文将议价力和专业知识能力引入到创业投资的组合企业数量选择问题中。研究发现,议价力和专业知识能力在创业投资的组合企业数量决定中起到互补的作用,创投的议价力越强,其投资更多数量的企业对专业知识能力的要求越低。当创投的议价力达到一定的程度时,专业知识能力较弱的机构投资更多数量的企业反而会获得更多的股权份额。另一方面,模型的结论可以解释以往的实证结论——我国的创业投资机构投资的企业数量和平均获得的利润份额显着高于西方国家,一个可能的原因便是国内创投机构较强的议价力。从联合创业投资的领导者采取联合投资的动机出发,考虑分配给跟随者的股权是否能达到有效规避市场风险的目的,同时不能过分损失自身的股权而降低未来在项目中获得的收益,建立了联合投资双方的收益分配模型,并总结了联合创业投资的决策流程,为创业投资机构进行自身组合提供了选择依据。研究还表明,潜在的市场竞争可能对领导者造成的损失越大,领导者越愿意给予跟随者更多的股权份额;当项目质量信息的不确定性越高,单独投资将存在较大风险的时候,为了获得项目质量信息的补充,也使得领导者愿意给予跟随者更多的股权份额。
胡磊[6]（2018）在《我国创业投资网络对投资决策的影响研究》文中指出创业投资市场的发展与科技创新同步,创投资本已成为促进科研成果转化,支持创新创业企业发展的重要资本力量。当前,创业投资推动创新经济发展的正面效应已普遍得到世界各国的认可并被高度重视,我国创业投资行业在经历了高速发展之后也进入了新的调整阶段。构建集技术、资本、人才、管理等创新要素于一体的创业投资网络有助于实现创投资本在不同项目阶段、不同投资行业和不同投资地域的再分配,是新经济形势下落实我国宏观政策调控初衷、促进创投资本支持实体经济发展的重要途径。因此,我国创业投资网络是否高效运行,且是否达到了引导创投机构投资决策的预期效果、效果怎样,需要更准确、更细致、更动态的研究。本文以“完善我国创业投资网络,优化创业投资决策”为目的,遵循“理论架构→机理分析→现状剖析→实证分析→对策建议”的研究思路,着力体现理论联系实际,为政策制定者和创业投资机构服务。首先,本文构建了系统、全面的理论和机制分析框架,阐明了创业投资网络影响投资决策的内在机理。创业投资网络是由创业投资机构之间或者与其利益相关者形成的合作关系,它具备三大功能、两大能力和三大影响机制。三大功能,即缓解交易中的信息不对称、整合资源促进项目增值和降低投资风险;两大能力,即网络资源连接能力和网络资源控制能力;三大影响机制,即资源共享机制、价值增值机制和风险分担机制。创业投资网络影响投资决策的相关理论,包括弱联系理论、强联系理论、嵌入理论、社会资源理论、交易费用理论、现代投资组合理论、委托代理理论、企业生命周期理论、有限理性理论、信息不对称理论等。创业投资机构依托网络三大功能实现与其他机构的连接,并利用自身两大网络能力拓展资源覆盖范围,最终经由三大机制对外界产生影响。其次,本文对近四万条创业投资数据进行系统处理和研究,全面探究了我国创业投资机构投资决策特征,并基于机构两大网络能力搭建了包括网络中心性和网络结构洞属性的复合网络测度模式,绘制了我国各年度创业投资网络演化图。研究发现:从行业情况来看,目前我国创投行业处于高速发展后的调整时期,创投机构数量与管理资本总量持续增长,创投项目总量增加,机构退出渠道以IPO和并购为主;从机构投资决策特征来看,创投资本集中在信息传输、软件和信息技术服务业、制造业、金融业等行业和北京、上海、深圳等地,且投资阶段分布趋于均衡;从网络测度结果来看,我国创业投资网络整体规模不断扩张,但机构间距离增加、可达性下降,机构的平均控制能力减弱,网络质量没有提升。再次,本文构建了创业投资网络影响投资决策的动态分析框架。本文研究的投资决策是一个动态过程,包括两个阶段。第一阶段是决策前中,机构如何做决策。本文采用双固定效应模型和面板Logit模型研究了创业投资网络对投资决策前中的影响。通过分别构建网络中心性和网络结构洞属性影响投资阶段决策、投资行业决策和投资地域决策的实证模型,本文研究发现:一般情况下,创业投资机构的网络资源连接能力和网络资源控制能力越强,其在项目后期介入投资的几率越大,且越会在各行业和各地域分散投资。第二阶段是投资决策后,本文对投资决策产生的绩效进行了研究。本文采用面板门限模型,分别以网络中心性和网络结构洞属性为门限变量构建投资决策影响投资绩效的实证模型,研究发现:创业投资机构在项目后期介入投资可以提高投资绩效,但适当发展创业投资网络可在不影响投资绩效的情况下引导创业投资机构投资介入阶段前移;创业投资机构采取行业集中投资或地域集中投资可促进投资绩效的提高,且适当发展创业投资网络可有效加强该促进作用。因此,政策制定者应重点关注、实时监测、适度发展创业投资网络规模和质量,引导创业投资机构投资介入阶段前移。在投资决策动态纠偏机制下,依据两阶段实证结果,创业投资机构在网络资源连接能力和网络资源控制能力较强时,应注意规避行业和地域分散投资的行为惯性,多采取行业集中投资和地域集中投资来提高投资绩效。最后,在上述理论和机理分析、现实考察和实证分析的基础上,本文从整体路径设计、外部环境优化和内部要素提升三个方面提出相关对策建议,以此提高我国创业投资网络质量,优化创业投资机构投资决策,促进创业投资行业健康有序发展,提升创投资本为实体经济服务的能力和效率。
王忠慧[7]（2017）在《生物医药创新企业创业投资风险管理研究》文中进行了进一步梳理随着中国经济的发展,企业对资本的需求不断扩大,尤其是高科技创新企业,创业投资已成为其重要的融资途径,促进了科技创新企业的发展。创业投资资本的支持是科技成果实现商业转化的重要力量。科技成果在转化过程中具有高度不确定性,如何保障资金安全,降低风险,是创投企业面临的难题。创投企业建立风险管理机制是管理投资风险的有效手段。伴随着国家产业战略的调整,生物医药产业已成为国家重点发展的产业之一,对创业投资资本吸引力也在不断增加。生物医药产业属于朝阳产业,具有高技术、高风险、高投入、高收益的特点。产品、技术从研发到最终成功进入市场需要较长的时间周期。创业投资在对生物医药创新企业的投资过程中,面临着制度、政策、技术创新、市场、管理等一系列风险。在企业发展的不同阶段所面临的风险也不同,创投企业家在投资不同阶段的企业时,需要防范风险也不相同。本文根据国内外相关文献,对创业投资以及创业投资风险管理的相关理论进行了总结,对生物医药产业的行业特点以及投资风险进行分析。以L创投公司对A生物医药创新企业的投资过程中的风险管理为案例,分析投资过程中的风险管理机制。同时,引入实物期权理论,对A企业分阶段投资过程中进行风险管理。最后,对L创投公司建立的风险管理制度进行总结,完善L创投公司的风险管理体系。创业投资起源于国外,国内的创业投资及风险管理理论的研究多借鉴国外经验。本文从实践的角度进行总结,选择投资风险高的生物医药企业进行分析。用实物期权理论对分阶段的投资行为进行管理,用理论指导投资实践,以期降低创投企业在投资生物医药创新企业的投资风险。
曾之杰[8]（2017）在《中国风险投资风险—收益分析》文中研究说明风险投资,作为一个行业,在我国已经历三十多年从无到有的发展过程。目前,中国已经成长壮大为全球第二大风险投资市场。伴随我国市场经济发展和国民经济结构的转型升级,风险投资对经济发展与增长的拉动作用日趋明显。近年来,在“大众创新、万众创业”政策的引领下,风险投资更是迎来一次新的发展机遇。风险投资属于高风险、高收益的投资活动,自她出现在中国市场上以来,已经得到越来越多的社会认可,也吸引了各界、特别是学术界的目光。站在新的历史起点上,面对新的市场环境,如何将风险投资这种资产配置的方式加以适当运用,以更好驱动经济社会又好又快发展,便成了业界、政界、特别是学界关心的一个热点问题。为了更好回答上述问题,本文试图围绕风险投资过程中的“风险”和“收益”这样两大基点,集中于如下三个子问题研究、分析与阐述:（1）风险投资及其风险和收益的匹配关系;（2）风险投资主体及其获取超额收益的路径;（3）中国风险投资市场及其未来发展方向。为使分析和阐述得到深化,本文将着力运用统计实证分析、案例比较分析等方法,通过梳理风险投资及其运作与流程,较为深入地探究风险投资的风险与收益及其匹配关系,论证和阐述变革中的风险投资市场环境下中国风险投资行业发展面临的机遇与挑战,并由此有针对性地提出推动中国风险投资行业持续健康发展的政策建议。本文通过分解风险投资中的风险来源,探讨和揭示了风险与收益的对称性关系,发现和阐明了风险投资作为一种独立的资产类别,其收益与风险是匹配的;在中国,风险投资市场同样存在“二八定律”现象并表现出一定的规律性,这一结论从一个侧面表明风险投资行业有其自身演变与发展的规律。在梳理风险投资过程中的“募资”、“投资”、“管理”和“退出”等实际运行过程及其流程基础上,本文对风险投资主体获取超额收益的路径作出新的分析和探索。通过对中国风险投资发展历程及其现状的分析,本文发现了中国风险投资市场中仍广泛存在“生态系统不完善、缺乏母基金”、“机构专业化程度较低”和“被投企业缺乏持续盈利能力”等一系列问题,进而在此基础上提出了相应的政策建议:建设风险投资生态系统,推动风险投资基金机构化以增强本土资本投资能力和募集能力;努力提升风险投资机构的专业水平,紧抓人才建设以应对全民PE热潮;政府逐步转换角色为“护航者”,适度监管,完善保护和监督职能;发展多元化的筹资和投资途径,以适应并引领“大资管”金融创新时代,等等。
阮拥英[9]（2016）在《基于双边匹配理论的创投机构与创业企业投融资匹配研究》文中研究指明创业投资被喻为科技孵化器、资源配置器、经济增长发动机等,它实质上是社会经济发展到一定阶段的产物,是与我国当前的经济发展形势相适应的一项金融创新服务。我国为促进创业投资的发展,从中央到地方都相继出台了一系列的政策法规和激励措施,并在实践中不断建设和完善相关配套体系,如建立各类股权交易所,成立政府引导基金、提供税收优惠等等。但无论在实践中还是理论上,创投机构与创业企业的合作结果具有很大的不确定性。实践中,创投机构一方面培育了苹果、阿里巴巴等很多明星企业,同时又有“门口的野蛮人”之称,创投机构强势干涉创业企业、甚至将企业创始人赶出企业的现象时有发生,而且我国创投机构与创业企业的合谋、特权交易等扰乱市场秩序的现象严重。理论上,由于创业项目本身的不确定性和投融资双方的信息不对称,以及外界环境的影响,投融资双方都可能存在逆向选择与道德风险问题;文献研究也发现,创投对创业企业的业绩、技术创新、公司治理以及IPO表现等影响有积极的也有消极的。可见,当创投机构与创业企业合作双赢时,双方可谓名利双收;而一旦发生道德风险等导致合作失败,不仅给双方造成财产和声誉的损失,也给创投市场的发展带来不利影响。所以要促进创投机构与创业企业合作双赢,充分发挥创投机构的积极作用,更好地维持创投市场的稳定发展,还需深入探讨创投机构与创业企业稳定合作的内在机理。为此,本文依据Shapley和Roth关于稳定市场的双边匹配理论,提出从双边匹配的角度探讨我国创投市场投融资主体的稳定合作及实际匹配情况,重点对以下三方面进行了创新研究,并得到相应的研究结论。首先,研究设计了创投机构与创业企业基于序值信息和累积前景理论的双边最优匹配决策方法。创投市场的稳定发展本质上要求投融资主体达成稳定有效的匹配,为促进投融资主体稳定有效的匹配,本文探讨了投融资双方基于序值信息和累积前景理论的最优匹配决策方法。由于投融资双方的信息不对称和投资项目本身的不确定性,双方的相互评估难以精确,但不管是精确评估还是粗略评估,双方都可以基于评估信息对潜在交易对象按交易意愿进行排序,以此序值信息构建的模型方法实用性更强;由于创业投资的高风险高收益特性,交易主体对待风险的态度直接影响匹配结果,为此本文用累积前景理论来度量匹配主体对待风险的态度,提高了决策模型对实践决策活动的拟合度。最后对模型进行了科学求解,并用实例演算验证了模型的有效性,提高了匹配决策的客观科学性,也为投融资双方的稳定匹配与市场的稳定发展提供了科学可行的实施路径。其次,比较全面地设计了我国创投机构与创业企业基于双边匹配目的的相互评价指标体系。投融资双方的相互评估信息是匹配决策的重要依据,为提高决策依据的可靠性,本文结合我国创投市场的实际情况和文献研究,对投融资双方在双边匹配目的下的相互评价指标进行了设计,研究得到创投机构对创业企业主要从投资回报、企业风险、企业家素质、技术水平、市场竞争力、投资环境、投资回收期、股权结构等八大方面共十个指标进行评价,创业企业对创投机构则主要从投资意愿、投资实力和投资策略三大方面共四个指标进行评价。由于文献与实践一般只注重创投对企业的调查评估,较少研究企业对创投的评估,所以本文对双边评价指标的设计具有重要的理论与实践意义。最后,实证分析了我国创投市场的实际匹配情况以及影响投融资双边匹配的因素。具体依据双边匹配理论模型分析了创投机构与创业企业的投融资交易行为,并提出相关研究假设;然后以创投机构支持的创业板公司为样本,依据双边评价指标选取相应的代理变量,并设计了比较研究方法和回归分析方法分别检验投融资双方各特征指标的对应匹配情况,以及各指标对匹配价值的影响。基于样本的研究发现:（1）创投与企业在综合实力指标上存在显着的对应关系,即实力强的创投与综合业绩好的企业匹配,也表明创投市场的配置基本有效。（2）整体上,有创投支持的企业业绩不及无创投支持的企业,创投联合投资的企业业绩比单独投资的差;其中创投强强联合投资匹配的企业业绩最好,创投强弱联合投资的企业业绩次之,创投弱弱联合投资的企业业绩最差。表明创投市场存在逆向选择,验证了联合投资的风险规避与资源整合动机,进一步证实了创投与企业实力匹配。（3）回归分析各指标对匹配价值的影响发现,创业企业的市场竞争力、技术水平和创投的投资实力等指标都与匹配价值显着正相关,前三大股东持股比与市场回报率正相关,表明这些指标对促进双边稳定匹配有积极作用。政策补贴、创投持股比和联合投资策略与匹配价值显着负相关,表明这些因素不利于双边匹配。同时业绩最好、回报率最高的企业对应的创投持股比和联合投资情况都比较适中,且创投持股比与高管持股比存在此消彼长的现象,表明双方应遵循适度投融资的原则。研究方法上,全文基于理论与实际相结合的方法,用双边匹配理论研究我国创投市场的实际投融资匹配问题。其次,科学管理理论与优化决策模型方法相结合,用科学模型方法解决创投市场实际投融资决策问题,提高了决策的客观科学性。其三,实证研究与规范研究方法相结合,通过规范研究提出创投与企业双边匹配的相关假设,然后实证研究了我国创投机构与创业企业的实际匹配情况以及创投市场的配置效率。总体上,通过研究内容与方法的创新,实现了本文的研究目的:通过研究投融资主体的稳定匹配,更好地促进创投市场的稳定发展。
王睿智[10]（2015）在《创业投资中金融资本的作用及风险分析》文中进行了进一步梳理随着我国金融资本的不断壮大以及投资范围的不断拓展,金融资本已经成为了创业投资领域的一支重要力量,其在创业活动的支持方面扮演着越来越重要的角色。然而金融资本在创业领域的投资也面临着风险偏高的问题,在这种情况下,如何有效的控制金融资本的创业投资风险,这是金融资本进入创业投资领域的主要问题。本文对于创业投资中金融资本的重要作用进行了具体探讨,然后分析了创业投资中金融资本面临的巨大风险,围绕这些不同的风险,本文提出了创业投资中金融资本风险控制的具体策略。
二、我国创业投资中的风险与控制（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、我国创业投资中的风险与控制（论文提纲范文）
（1）论我国创业投资所得的双重征税问题及解决路径（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 绪论 |
| (一) 研究背景与意义 |
| (二) 研究综述 |
| (三) 研究思路和方法 |
| (四) 主要观点和可能的创新点 |
| 一、创业投资税收的基础理论 |
| (一) 创业投资的性质与意义 |
| (二) 创业投资法律关系主体及纳税主体 |
| (三) 创业投资与税法的关系 |
| (四) 创业投资征税的特殊性与公平性 |
| 二、创业投资所得的税法梳理与双重征税问题 |
| (一) 创业投资所得的税法梳理 |
| (二) 创业投资所得双重征税问题的产生 |
| (三) 双重征税问题的危害性分析 |
| (四) 消除双重征税对科技发展的意义 |
| 三、创业投资所得双重征税的产生原因 |
| (一) 创业投资税法价值取向不当 |
| (二) 对创业投资的重要性和企业性质认识不足 |
| (三) 对中国创业投资企业形式的多元化认识不清 |
| (四) 企业所得税法的设置存在偏差 |
| (五) 税前扣除和税收优惠设置不当 |
| (六) 对创业投资与高新技术的辩证关系认识不清 |
| 四、创业投资所得双重征税问题的解决路径 |
| (一) 明确创业投资税法的科技创新和效率价值取向 |
| (二) 制定创业投资企业法,明确企业非银行金融机构属性 |
| (三) 统一创业投资企业所得税免税主体资格 |
| (四) 明确创业投资所得税前扣除或抵免 |
| (五) 降低创业投资的税收优惠门槛 |
| (六) 增加创业投资税收激励条款 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（2）联合投资异质性对上市企业成长性的影响与作用机制（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究内容和意义 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 本文创新 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 全文结构 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 联合投资的动机和原因 |
| 2.1.1 分摊和分散投资风险 |
| 2.1.2 资源获取 |
| 2.1.3 增加投资或交易机会 |
| 2.2 联合投资成员选择及其异质性 |
| 2.2.1 联合投资成员的选择 |
| 2.2.2 联合投资成员异质性 |
| 2.3 联合投资与企业成长性的研究 |
| 2.3.1 企业成长性 |
| 2.3.2 联合投资策略与企业成长性 |
| 2.4 文献评述 |
| 第3章 联合投资及成员异质性的概念界定与相关模型 |
| 3.1 联合投资 |
| 3.1.1 相关概念 |
| 3.1.2 数据选取及描述 |
| 3.2 联合投资成员异质性 |
| 3.2.1 变量选取和描述 |
| 3.2.2 模型设定与数据处理 |
| 3.3 本章小结 |
| 第4章 联合投资及成员异质性与上市公司的成长性 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 数据来源 |
| 4.3 联合投资及成员异质性对上市公司成长性的影响 |
| 4.3.1 模型设定 |
| 4.3.2 实证结果 |
| 4.4 联合投资及成员异质性对企业成长性影响机制 |
| 4.4.1 模型设定 |
| 4.4.2 实证结果 |
| 4.5 稳健性检验 |
| 4.6 本章小结 |
| 第5章 联合投资及成员异质性与上市公司的投融资效率 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 联合投资与异质性对上市公司投资效率的影响 |
| 5.2.1 数据描述 |
| 5.2.2 模型设定 |
| 5.2.3 实证结果与分析 |
| 5.3 联合投资与异质性对上市公司融资效率的影响 |
| 5.3.1 数据描述 |
| 5.3.2 模型设定 |
| 5.3.3 实证结果与分析 |
| 5.4 稳健性检验 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 联合投资及成员异质性与上市公司的投资速度 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 数据描述 |
| 6.2.1 数据来源 |
| 6.2.2 模型设定 |
| 6.3 实证检验结果与分析 |
| 6.3.1 变量描述性统计分析 |
| 6.3.2 联合投资对企业投资速度的影响分析 |
| 6.3.3 联合投资成员异质性对企业投资速度的影响分析 |
| 6.4 稳健性检验 |
| 6.5 本章小结 |
| 第7章 总结与展望 |
| 7.1 研究总结 |
| 7.2 研究不足与未来展望 |
| 7.3 政策建议 |
| 参考文献 |
| 发表论文和参加科研情况说明 |
| 致谢 |
（3）风险投资对创业企业技术创新的增值效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 主要符号表 |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 相关文献综述 |
| 1.2.1 风险投资对技术创新的影响研究 |
| 1.2.2 风险投资对企业的增值效应研究 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究思路 |
| 1.3.1 基本思路和主要内容 |
| 1.3.2 研究框架 |
| 1.3.3 研究方法 |
| 1.4 本章小节 |
| 2 风险投资对创业企业技术创新的增值效应理论分析 |
| 2.1 概念界定 |
| 2.1.1 风险投资与创业企业 |
| 2.1.2 技术创新 |
| 2.1.3 增值效应 |
| 2.2 实践分析 |
| 2.2.1 寻找并筛选创新项目 |
| 2.2.2 签订契约 |
| 2.2.3 提供增值服务 |
| 2.2.4 退出变现 |
| 2.3 基础理论 |
| 2.3.1 信息不对称理论 |
| 2.3.2 资源基础理论 |
| 2.3.3 信号传递理论 |
| 2.3.4 委托代理理论 |
| 2.4 本章小结 |
| 3 风险投资对创业企业技术创新的增值效应理论建模 |
| 3.1 模型设定与假设 |
| 3.1.1 模型设定 |
| 3.1.2 模型假设 |
| 3.2 风险投资对创业企业技术创新的监管增值效应建模 |
| 3.2.1 完全信息条件下理论建模 |
| 3.2.2 不完全信息条件下理论建模 |
| 3.3 风险投资对创业企业技术创新的融资增值效应建模 |
| 3.3.1 完全信息条件下理论建模 |
| 3.3.2 不完全信息条件下理论建模 |
| 3.4 本章小结 |
| 4 风险投资进入特点及其对创业企业技术创新的增值效应检验 |
| 4.1 中国风险投资进入特点 |
| 4.1.1 宏观层面 |
| 4.1.2 微观层面 |
| 4.2 风险投资后期进入对创业企业技术创新的增值效应检验 |
| 4.2.1 研究假设 |
| 4.2.2 研究设计 |
| 4.2.3 实证结果 |
| 4.3 后期进入风险投资特征对创业企业异质性创新的增值效应检验 |
| 4.3.1 研究假设 |
| 4.3.2 研究设计 |
| 4.3.3 实证结果 |
| 4.4 本章小结 |
| 5 风险投资对创业企业技术创新的融资与监管增值效应检验 |
| 5.1 风险投资对创业企业技术创新的融资增值效应检验 |
| 5.1.1 研究假设 |
| 5.1.2 研究设计 |
| 5.1.3 实证结果 |
| 5.2 风险投资对创业企业技术创新的监管增值效应检验 |
| 5.2.1 研究假设 |
| 5.2.2 研究设计 |
| 5.2.3 实证结果 |
| 5.3 本章小结 |
| 6 结论与展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 创新点 |
| 6.3 政策建议 |
| 6.4 展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间科研项目及科研成果 |
| 致谢 |
| 作者简介 |
（4）时空压缩背景下的风险投资与企业创新 ——基于中国创业板上市公司的实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导论 |
| 一、研究背景及意义 |
| (一)研究背景 |
| (二)研究意义 |
| 二、文献综述 |
| (一)时空压缩的经济效应 |
| (二)风险投资与被投资创业企业创新 |
| (三)本地偏好、时空压缩与风险投资 |
| (四)时空压缩背景下风险投资与企业创新 |
| (五)文献述评 |
| 三、研究内容、框架及方法 |
| (一)研究内容 |
| (二)研究框架 |
| (三)主要研究方法 |
| (四)技术路线图 |
| 四、本文的主要创新及不足之处 |
| (一)本文的主要创新点 |
| (二)本文的不足之处 |
| 第一章 时空压缩、风险投资与企业创新：特征事实、理论分析与影响机制 |
| 第一节 风险投资影响企业创新的作用机制 |
| 一、风险投资的不同特征影响企业创新的机制 |
| 二、风险资本的不同投资策略与企业创新 |
| 第二节 时空压缩影响风险投资行为的特征事实 |
| 一、高速铁路发展的时空压缩效应 |
| 二、我国风险投资的空间分布 |
| 三、时空压缩背景下风险投资的地理距离偏好 |
| 第三节 时空压缩、风险投资与企业创新：一个逻辑分析框架 |
| 一、风险投资影响企业创新的理论基础和逻辑关联 |
| 二、时空压缩背景下风险投资与企业创新：理论基础和逻辑关联 |
| 三、时空压缩效应下的风险投资与创业企业创新理论框架 |
| 本章小结 |
| 第二章 风险资本投资策略对创业企业创新的影响分析 |
| 第一节 理论分析及研究假设 |
| 一、风险投资与被投资企业创新 |
| 二、风险资本的投资策略与被投资企业创新 |
| 第二节 变量选择与样本说明 |
| 一、样本选择、数据来源及说明 |
| 二、变量选取及定义 |
| 第三节 实证分析 |
| 一、初步分析及描述性统计结果 |
| 二、风险投资对企业创新能力影响的实证分析 |
| 三、稳健性检验 |
| 本章小结 |
| 第三章 风险投资投前筛选、投后增值与创业企业创新 |
| 第一节 理论分析 |
| 一、风险资本投资前的“筛选”效应 |
| 二、风险资本投资后的“增值”效应 |
| 第二节 变量选择及样本说明 |
| 一、样本选择、数据来源及说明 |
| 二、变量选取及定义 |
| 第三节 实证分析 |
| 一、风险投资对企业创新水平的总体效应分析 |
| 二、风险投资的投前筛选效应分析 |
| 三、风险投资的投后增值效应分析 |
| 四、稳健性检验 |
| 本章小结 |
| 第四章 时空压缩对风险投资行为的影响 |
| 第一节 理论分析及研究假设 |
| 一、时空压缩与风险资本投资策略 |
| 二、时空压缩效应下风险资本对不同企业的投资 |
| 第二节 变量选择及样本说明 |
| 一、模型、变量选取及定义 |
| 二、样本选择、数据来源及说明 |
| 第三节 实证分析 |
| 一、描述性统计结果 |
| 二、时空压缩对风险投资行为的实证分析 |
| 三、稳健性检验 |
| 本章小结 |
| 第五章 时空压缩、风险投资与创业企业创新 |
| 第一节 理论分析及研究假设 |
| 一、时空压缩效应下风险投资与被投资企业创新 |
| 二、时空压缩效应下风险投资对不同企业创新能力的影响 |
| 第二节 实证分析 |
| 一、样本选择、数据来源及说明 |
| 二、时空压缩效应下风险投资影响被投资公司创新水平的实证分析 |
| 三、稳健性检验 |
| 本章小结 |
| 研究结论与政策建议 |
| 一、主要研究结论 |
| (一)风险投资的不同投资策略对被投资公司创新能力的影响 |
| (二)风险投资机构的投前筛选及投后增值效应 |
| (三)时空压缩效应对风险投资行为的影响 |
| (四)时空压缩背景下风险投资对被投资公司创新能力的影响 |
| 二、政策建议 |
| (一)加强对风险投资机构的引导,促进风险投资行业的快速发展 |
| (二)进一步推动创业企业的健康发展 |
| (三)重视高铁对风险投资及知识溢出的作用 |
| 三、未来研究展望 |
| 参考文献 |
| 在读期间科研成果 |
| 致谢 |
（5）组合视角的创业投资最优选择与股权分配研究（论文提纲范文）
| 摘要 abstract 第一章 绪论 |
| 1.1 创业投资概述 |
| 1.1.1 创业投资的起源与发展 |
| 1.1.2 创业投资的概念与内涵 |
| 1.1.3 创业投资的退出机制 |
| 1.1.4 创业投资与技术创新、经济增长的关系 |
| 1.2 创业投资的特点 |
| 1.2.1 创业投资的两个显着特征 |
| 1.2.2 创业企业家和创业投资家的关系特点 |
| 1.2.3 创业投资与传统投资行为的不同 |
| 1.3 研究背景 |
| 1.4 问题的提出与研究意义 |
| 1.5 本文的主要内容和章节安排 |
| 1.6 本文的主要创新点 第二章 理论基础与研究综述 |
| 2.1 现代投资组合理论概述 |
| 2.1.1 资本资产定价模型(CAPM) |
| 2.1.2 套利定价模型(APT) |
| 2.1.3 基于现代投资组合理论的创业投资研究综述 |
| 2.2 “K-K”理论概述 |
| 2.2.1 创业投资的主动风险控制 |
| 2.2.2 金融治理与公司治理 |
| 2.2.3 现金流权与控制权 |
| 2.2.4 创业投资的最优组合规模模型(“K-K”模型) |
| 2.2.5 基于“K-K”理论的创业投资研究综述 |
| 2.3 两种主要理论下的研究比较 |
| 2.4 其他相关研究综述 |
| 2.4.1 创业投资过程合约设计的研究 |
| 2.4.2 创业投资的辛迪加联合投资研究 |
| 2.4.3 创业投资的分阶段投资研究 |
| 2.4.4 基于知识的企业理论与创业企业研究 |
| 2.5 本章小结 第三章 基于现代资产组合理论的创业投资组合选择与股权分配 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 基于APT框架下的创业投资组合选择 |
| 3.2.1 基本假设 |
| 3.2.2 模型的构建 |
| 3.2.3 模型的求解 |
| 3.2.4 算例分析 |
| 3.3 基于CAPM框架下的创业投资契约 |
| 3.3.1 基本假设 |
| 3.3.2 最优契约安排 |
| 3.3.3 创业企业家对创业投资机构类型的选择 |
| 3.3.4 算例分析 |
| 3.4 本章小结 第四章 双边道德风险下的创业投资组合规模与股权结构 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 技术创新影响下的创业投资最优组合规模与股权结构 |
| 4.2.1 基本假设 |
| 4.2.2 模型的建立与分析 |
| 4.2.3 社会福利最大化的创业企业组合规模 |
| 4.3 两阶段投资下的创业投资最优组合规模与股权结构 |
| 4.3.1 基本假设 |
| 4.3.2 最优组合规模 |
| 4.3.3 静态比较分析 |
| 4.4 不同结论的比较分析 |
| 4.5 本章小结 第五章 议价力、专业知识能力与创业投资的组合规模 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 我国创业投资机构人力资源专业知识能力现状 |
| 5.3 创业投资的组合企业数量选择模型 |
| 5.3.1 基本假设 |
| 5.3.2 模型的建立 |
| 5.3.3 模型的讨论 |
| 5.3.4 两个例子 |
| 5.4 本章小结 第六章 创业投资机构自身的组合——辛迪加联合投资决策与收益分配 |
| 6.1 引言 |
| 6.1.1 联合投资概述 |
| 6.1.2 联合投资的动机 |
| 6.1.3 联合创业投资的组合属性 |
| 6.2 基于动机的联合创业投资决策与收益分配契约 |
| 6.2.1 基本假设 |
| 6.2.2 基于获取垄断利润动机 |
| 6.2.3 基于项目选择时的信息共享动机 |
| 6.2.4 算例分析 |
| 6.3 联合投资机构数量的决定 |
| 6.4 本章小结 第七章 结束语 |
| 7.1 全文总结与创新点 |
| 7.2 研究展望 致谢 参考文献 攻读博士学位期间取得的成果 |
（6）我国创业投资网络对投资决策的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 创业投资网络形成的经济学原因 |
| 1.2.2 创业投资决策研究进展 |
| 1.2.3 创业投资网络与投资决策的相关研究 |
| 1.2.4 基于我国创业投资网络的实证研究进展 |
| 1.2.5 研究述评 |
| 1.3 研究方法与思路 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 分析框架 |
| 1.3.3 技术路线 |
| 1.4 主要创新点 |
| 第2章 创业投资网络影响投资决策的理论基础 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 创业投资 |
| 2.1.2 创业投资机构与创业企业 |
| 2.1.3 创业投资网络 |
| 2.1.4 创业投资决策 |
| 2.2 创业投资网络形成的基础理论 |
| 2.2.1 社会网络理论 |
| 2.2.2 交易费用理论 |
| 2.3 创业投资网络影响投资决策的相关理论 |
| 2.3.1 现代投资组合理论 |
| 2.3.2 委托代理理论 |
| 2.3.3 企业生命周期理论 |
| 2.3.4 有限理性理论 |
| 2.3.5 信息不对称理论 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 创业投资网络影响投资决策的机理分析 |
| 3.1 创业投资网络影响投资决策的基础 |
| 3.1.1 创业投资决策的特点 |
| 3.1.2 创业投资网络的优势 |
| 3.1.3 投资决策对创业投资网络的依赖性分析 |
| 3.2 创业投资网络影响投资决策的两大能力 |
| 3.2.1 网络资源连接能力 |
| 3.2.2 网络资源控制能力 |
| 3.3 创业投资网络影响投资决策的三大机制 |
| 3.3.1 资源共享机制 |
| 3.3.2 价值增值机制 |
| 3.3.3 风险分担机制 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 我国创业投资网络情况描述及测度 |
| 4.1 我国创业投资网络发展态势 |
| 4.1.1 我国创业投资行业发展历程 |
| 4.1.2 我国创业投资网络化发展现状 |
| 4.1.3 我国创业投资市场的政策环境 |
| 4.1.4 我国创业投资面临的主要问题 |
| 4.2 我国创业投资决策特征 |
| 4.2.1 投资行业决策特征 |
| 4.2.2 投资地域决策特征 |
| 4.2.3 投资阶段决策特征 |
| 4.3 我国创业投资网络测度 |
| 4.3.1 主要网络指标 |
| 4.3.2 网络构建方法 |
| 4.3.3 网络测度结果及分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 创业投资网络影响投资决策的实证研究 |
| 5.1 数据来源与变量选择 |
| 5.1.1 数据来源 |
| 5.1.2 变量选择 |
| 5.2 模型构建 |
| 5.3 创业投资网络影响投资决策的实证分析 |
| 5.3.1 数据描述性统计结果 |
| 5.3.2 变量相关性分析 |
| 5.3.3 网络中心性影响投资决策的实证分析 |
| 5.3.4 网络结构洞影响投资决策的实证分析 |
| 5.3.5 创业投资网络变量的内生性分析 |
| 5.4 稳健性检验 |
| 5.4.1 网络中心性影响投资决策的分样本检验 |
| 5.4.2 网络结构洞影响投资决策的分样本检验 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 网络视角下创投决策影响创投绩效的实证研究 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.2 模型构建 |
| 6.2.1 门限参数值估计 |
| 6.2.2 门限效应检验 |
| 6.3 变量选取与数据统计性描述 |
| 6.3.1 变量选取 |
| 6.3.2 数据统计性描述 |
| 6.4 门限效应检验及结果分析 |
| 6.4.1 网络视角下投资阶段决策对投资绩效的影响 |
| 6.4.2 网络视角下投资行业决策对投资绩效的影响 |
| 6.4.3 网络视角下投资地域决策对投资绩效的影响 |
| 6.5 稳健性检验 |
| 6.5.1 变量近似替换检验 |
| 6.5.2 分样本检验 |
| 6.5.3 检验结果分析 |
| 6.6 基于实证结果的投资决策动态纠偏机制分析 |
| 6.7 本章小结 |
| 第7章 完善我国创业投资网络优化投资决策的对策建议 |
| 7.1 整体路径设计 |
| 7.1.1 明确网络参与主体 |
| 7.1.2 强化网络组织框架 |
| 7.1.3 采取双维度优化路径 |
| 7.2 外部环境优化 |
| 7.2.1 构建创新创业生态系统 |
| 7.2.2 完善促进网络发展的沟通机制 |
| 7.2.3 加强促进网络发展的制度支持 |
| 7.3 内部要素提升 |
| 7.3.1 改善创投机构的投资决策 |
| 7.3.2 强化创投机构的网络特征属性 |
| 7.3.3 规范创投机构的网络行为路径 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录A 攻读博士学位期间的科研成果 |
| 附录B |
（7）生物医药创新企业创业投资风险管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 前言 |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究目的和意义 |
| 1.1.1 研究目的 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 创业投资的相关研究 |
| 1.2.2 创业投资风险管理相关研究 |
| 1.3 研究内容 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 论文的创新点 |
| 第2章 创业投资及风险管理的相关理论 |
| 2.1 创业投资的定义、特征及过程 |
| 2.1.1 创业投资的定义 |
| 2.1.2 创业投资的特点 |
| 2.1.3 创业投资的过程 |
| 2.2 创业投资风险管理的定义及相关理论 |
| 2.2.1 创业投资风险管理的定义 |
| 2.2.2 创业投资及风险管理的常用理论 |
| 2.3 风险管理评估指标及措施 |
| 2.3.1 创业投资风险评估的常用指标 |
| 2.3.2 创业投资风险管理常用措施 |
| 第3章 生物医药创新企业创业投资 |
| 3.1 我国生物医药行业发展及投资现状 |
| 3.2 我国生物医药行业特点 |
| 3.3 生物医药创新企业创业投资过程中的风险及风险管理 |
| 3.4 生物医药创新企业的生命周期及不同周期的投资风险 |
| 第4章 A生物医药创新企业投资案例分析 |
| 4.1 A生物医药创新企业的概况 |
| 4.1.1 公司的股权结构 |
| 4.1.2 公司的组织结构 |
| 4.1.3 公司的相关产品及业务介绍 |
| 4.1.4 公司财务与盈利能力分析 |
| 4.2 A生物医药创新企业投资风险识别 |
| 4.3 评估结果 |
| 4.4 投资决策分析及风险防范 |
| 第5章 基于实物期权理论进行创业投资风险管理 |
| 5.1 实物期权理论概述 |
| 5.2 传统定价模型在医药创新企业投资中的局限性 |
| 5.3 实物期权理论在医药创新企业投资中的分析 |
| 第6章 L创投公司风险管理制度建立及完善 |
| 6.1 公司面对的风险类别 |
| 6.2 风险管理措施 |
| 6.3 公司风险管理的组织架构 |
| 6.4 公司投资流程的风险管理 |
| 6.5 投后管理阶段的风险管理 |
| 6.6 L公司风险管理制度建立与完善 |
| 第7章 总结 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表的学术论文目录 |
（8）中国风险投资风险—收益分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 一、研究背景——风险投资在全球及我国的发展历史与现状 |
| 二、研究对象——本文重点关注的三个问题 |
| 三、研究意义——本文的创新点和管理启示 |
| 第二章 文献综述 |
| 一、国外相关文献综述 |
| 二、国内相关文献综述 |
| 第三章 风险投资中的风险-收益分析 |
| 一、风险投资中的风险和收益 |
| (一) 风险投资中的风险 |
| (二) 风险投资中的收益 |
| (三) 投资者对风险和收益的评价 |
| 二、风险因素模型及解析 |
| (一) 风险因素模型 |
| (二) 风险投资的风险因素解析 |
| 三、风险统计与风险甄别 |
| (一) 样本选择与数据来源 |
| (二) 信息不对称与道德风险理论 |
| (三) 风投行业中信息甄别 |
| 四、风险评价 |
| (一) 风险评价因素 |
| (二) 风险评价方法 |
| (三) 风险与收益对称的逻辑与不对称的现实 |
| 五、风险-收益关系 |
| (一) 风险－收益对称性原理 |
| (二) 风险－收益决策及其权衡原理 |
| (三) 资本资产定价模型 |
| 六、风险投资的“二八定律” |
| (一) 广义的“二八定律” |
| (二) 风险投资行业的“二八定律” |
| (三) 风险投资基金的“二八定律”及其统计描述 |
| 第四章 风险投资主体获取超额收益的路径分析 |
| 一、风险投资的运行流程 |
| (一) 募资 |
| (二) 投资 |
| (三) 管理 |
| (四) 退出 |
| 二、中国风险投资主体获取超额收益的案例分析 |
| (一) 募资阶段案例分析 |
| (二) 投资阶段案例分析 |
| (三) 管理阶段案例分析 |
| (四) 退出阶段案例分析 |
| 三、风险投资主体获取超额收益的路径分析 |
| (一) 赛道选择：战略性资产配置 |
| (二) 骑手选择：创业团队资质考察 |
| (三) 马匹选择：投资项目的分析与衡量 |
| (四) 马匹训练：被投企业的成长增值 |
| (五) 马匹出售：投资项目的退出变现 |
| 第五章 中国风险投资发展现状、问题与政策建议 |
| 一、中国风险投资的发展历程 |
| (一) 萌芽期 |
| (二) 成长期 |
| (三) 高速扩张期 |
| (四) 理性发展期 |
| 二、中国风险投资发展现状 |
| (一) 可投资本存量逐年增长 |
| (二) 募资活跃度波动较大 |
| (三) 人民币募资活跃度高于外币募资 |
| (四) 投资规模趋于理性 |
| (五) 创业投资行业集中于新兴行业 |
| (六) 创业投资地域集中于一线城市 |
| (七) 创投资金偏好早期项目 |
| (八) 创投退出活跃，新三板挂牌成为另外一个退出通道 |
| (九) 创投投资整体回报高于公开市场投资回报 |
| 三、中国风险投资发展面临的突出矛盾和问题 |
| (一) 生态系统不完善和母基金缺乏 |
| (二) 全民PE热潮中非专业型风险投资机构大量涌现 |
| (三) 被投企业繁荣“烧钱”之下持续盈利能力尚待考察 |
| (四) PE机构·挂牌的逻辑和问题 |
| 四、推动中国风险投资持续健康发展的政策建议 |
| (一) 进一步完善基金行业监管法律法规 |
| (二) 优化风险投资在中国产业转型升级中的角色 |
| (三) 政府机构在风险投资中强化市场角色、弱化行政角色 |
| (四) 推动风险投资市场向机构化和大资管时代转变 |
| (五) 适度监管，推动行业协会自律功能建设 |
| (六) 发改委和证监会的行业监管权之争 |
| 第六章 结语 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间取得科研成果 |
| 致谢 |
（9）基于双边匹配理论的创投机构与创业企业投融资匹配研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| 英文摘要 |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及目的 |
| 1.1.1 研究背景与选题 |
| 1.1.2 研究目的 |
| 1.2 研究思路与方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究内容与技术路线 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究技术路线 |
| 1.4 本文的研究创新与主要贡献 |
| 2 文献综述与理论基础 |
| 2.1 文献综述 |
| 2.1.1 创投机构对创业企业的作用与影响 |
| 2.1.2 信息不对称下创投机构与创业企业的投融资博弈 |
| 2.1.3 创投机构与创业企业的双边匹配研究 |
| 2.2 双边匹配理论概述 |
| 2.2.1 双边匹配理论的起源与发展 |
| 2.2.2 双边匹配理论的应用 |
| 2.2.3 双边匹配决策方法介绍 |
| 2.2.4 双边匹配理论在我国的发展与应用情况 |
| 2.3 文献的简要评述 |
| 2.4 本章小结 |
| 3 我国创业投资的发展现状分析 |
| 3.1 我国创业投资的发展历程 |
| 3.2 我国创投市场存在的问题与解决思路的探讨 |
| 3.3 本章小结 |
| 4 创投机构与创业企业双边匹配决策理论与方法的研究 |
| 4.1 创投机构与创业企业双边匹配决策理论的描述与研究框架 |
| 4.1.1 创投机构与创业企业双边匹配决策问题的描述 |
| 4.1.2 创投机构与创业企业双边匹配决策的研究框架 |
| 4.2 基于序值信息和累积前景理论的创投机构与创业企业匹配决策模型与方法的研究 |
| 4.2.1 双边匹配问题的确定 |
| 4.2.2 双边序值信息的生成与双边主体风险态度的描述 |
| 4.2.3 双边匹配模型的构建与求解方法 |
| 4.2.4 实例分析 |
| 4.3 本章小结 |
| 5 创投机构与创业企业双边评价指标的设计 |
| 5.1 评价指标的设计原则与处理方法介绍 |
| 5.2 创投机构对创业企业的评价指标 |
| 5.3 创业企业对创投机构的评价指标 |
| 5.4 本章小结 |
| 6 对我国创投机构与创业企业双边匹配情况的实证分析 |
| 6.1 对创投机构与创业企业双边匹配实证文献的回顾 |
| 6.2 理论模型与研究假设 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.3.1 样本选取 |
| 6.3.2 指标设计与综合业绩指标的处理 |
| 6.3.3 实证方法设计 |
| 6.4 实证过程与分析 |
| 6.4.1 描述性统计 |
| 6.4.2 创投机构与创业企业特征指标的均值比较 |
| 6.4.3 回归分析 |
| 6.4.4 稳健性测试 |
| 6.5 本章小结 |
| 7 研究结论与展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| A 作者在攻读博士学位期间论文发表情况 |
| B 作者在攻读博士学位期间参与的科研项目 |
（10）创业投资中金融资本的作用及风险分析（论文提纲范文）
| 一、创业投资中金融资本的重要作用 |
| 1. 给创业活动提供充足资金支持。 |
| 2. 助推经济发展。 |
| 3. 促进技术创新。 |
| 二、创业投资中金融资本面临的风险 |
| 1. 投资失败风险。 |
| 2. 信用道德风险。 |
| 3. 投资退出风险。 |
| 三、创业投资中金融资本风险控制策略 |
| 1. 注意投资项目筛选。 |
| 2. 选择合适退出时机。 |
| 3. 介入创业项目经营。 |
| 4. 注重商业合同设计。 |
四、我国创业投资中的风险与控制（论文参考文献）
- [1]论我国创业投资所得的双重征税问题及解决路径[D]. 周姜琳. 华中师范大学, 2020(02)
- [2]联合投资异质性对上市企业成长性的影响与作用机制[D]. 张瑾怡. 天津大学, 2020(01)
- [3]风险投资对创业企业技术创新的增值效应研究[D]. 邹双. 大连理工大学, 2019(06)
- [4]时空压缩背景下的风险投资与企业创新 ——基于中国创业板上市公司的实证研究[D]. 陈亚男. 中南财经政法大学, 2019(08)
- [5]组合视角的创业投资最优选择与股权分配研究[D]. 蒲毅. 电子科技大学, 2019(01)
- [6]我国创业投资网络对投资决策的影响研究[D]. 胡磊. 湖南大学, 2018(06)
- [7]生物医药创新企业创业投资风险管理研究[D]. 王忠慧. 上海交通大学, 2017(01)
- [8]中国风险投资风险—收益分析[D]. 曾之杰. 中国社会科学院研究生院, 2017(10)
- [9]基于双边匹配理论的创投机构与创业企业投融资匹配研究[D]. 阮拥英. 重庆大学, 2016(09)
- [10]创业投资中金融资本的作用及风险分析[J]. 王睿智. 现代商业, 2015(23)